航空器制造
C3631景气度 59.3市场规模 5,415亿研报质量 A级
相关：航空飞机制造C919大飞机军用飞机歼20
投资概览
行业生命周期定位
成长期(2015-2030)当前阶段
航空器制造在2015-2030年保持稳健增长，年均增速10.7%。市场规模从1856亿元扩张至8685亿元
子赛道矩阵
主力战机整机
成长性: 高确定性: 高估值: 合理偏高
核心标的: 中航沈飞
运输/特种机整机
成长性: 中高确定性: 高估值: 合理
核心标的: 中航西飞
航空发动机
成长性: 高确定性: 中高估值: 偏高
核心标的: 航发动力
直升机整机
成长性: 中确定性: 高估值: 合理
核心标的: 中直股份
教练机/无人机
成长性: 中高确定性: 中估值: 偏高
核心标的: 洪都航空
航空零部件
成长性: 中高确定性: 高估值: 合理
核心标的: 中航光电/中航重机
民用大飞机产业链
成长性: 高确定性: 中估值: 偏高
核心标的: 中航西飞/相关零部件
低空经济/eVTOL
成长性: 极高确定性: 低估值: 高
核心标的: 航天彩虹/万丰奥威
各模块关键洞察
行业趋势5,415亿查看→
- 各上市公司年报（中航西飞、中航沈飞、洪都航空等）
竞争格局CR5 92%查看→
**报告日期**：2025年1月
核心指标查看→
： 1. 军工资质是行业的"入场券"，无资质则无市场 2. 研发投入决定10年后的竞争地位 3. 国产化率是地缘政治时代的生存底线 4. 交付能力是客户信任的核心支撑 5. 适航取证是民机项目的生死关口 6. 现金流覆盖是穿越周期的安全垫
产业链查看→
本报告基于航空制造上市公司年报披露、产业链调研数据及行业公开资料，对航空器制造产业链进行深度解析。因军工行业特殊性，部分数据为估算值，已标注说明。
政策环境查看→
- **国际化趋势**：持续与FAR、EASA CS保持协调一致
风险判断查看→
**C3631航空器制造是中国制造业皇冠上的明珠，在大国博弈与产业升级双重驱动下，军民融合路径清晰，5年维度确定性与成长性兼具，当前估值尚可接受，建议作为军工板块核心配置长期持有，把握回调布局机会。**
行业趋势
市场规模追踪
最新市场规模 (2024)
4,835亿元
5年CAGR
+9.9%
最新同比
+8.0%
当前阶段
增长期(2015-2030)
市场规模与增速趋势
核心产品
| 2024年市场规模(亿元) | 主要企业 | 产品名称 | 产品类型 | 占比 | 序号 | 数据来源 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1,850-2,100 | 成飞（歼-10/歼-20）、沈飞（歼-11/歼-15/歼-16） | 军用战斗机 | 军用固定翼 | 28.5% | 1 | 《中国航空工业发展报告2024》推算，SIPRI军费数据 |
| 650-750 | 中航西飞（运-20）、陕飞（运-8/运-9） | 军用运输机 | 军用固定翼 | 10.2% | 2 | 军事装备预算推算，公开交付信息 |
| 580-680 | 昌飞（直-10/直-8）、哈飞（直-9/直-20） | 军用直升机 | 军用旋翼 | 9.5% | 3 | 《世界军用直升机市场报告》，中航直升机年报 |
| 420-500 | 西飞（空警-500/空警-2000）、陕飞（高新系列） | 军用特种飞机 | 军用固定翼 | 7.0% | 4 | 军费结构推算，公开信息整理 |
| 280-350 | 洪都航空（L-15/K-8）、贵飞（教练-9） | 军用教练机 | 军用固定翼 | 4.8% | 5 | 洪都航空年报，出口数据 |
| 520-600 | 中国商飞（C919） | 大型民用客机 | 民用固定翼 | 8.5% | 6 | 中国商飞官方信息，ARJ21/C919交付数据 |
| 180-220 | 中国商飞（ARJ21）、中航西飞（新舟系列） | 支线客机 | 民用固定翼 | 3.0% | 7 | 中国商飞年报，交付数据 |
| 85-110 | 昌飞（AC系列）、哈飞（H系列）、空客直升机（天津） | 民用直升机 | 民用旋翼 | 1.4% | 8 | 中国直升机市场报告，通航协会数据 |
| 45-65 | 中航通飞（领世AG300）、外资品牌国内生产 | 公务机/商务机 | 民用固定翼 | 0.8% | 9 | 亚翔航空公务机报告 |
| 35-50 | 中航通飞（西锐）、山河智能、辽宁锐翔 | 通用航空飞机 | 民用固定翼 | 0.6% | 10 | 中国通用航空协会统计 |
| 15-25 | 中航通飞、石家庄通用航空 | 农林作业飞机 | 民用固定翼 | 0.3% | 11 | 农业航空协会数据 |
| 25-35 | 中航通飞（AG600） | 水上飞机/两栖飞机 | 民用固定翼 | 0.4% | 12 | 中航通飞官方信息 |
| 680-780 | 中航西飞、沈飞民机、成飞民机、航天海鹰 | 飞机零部件及转包生产 | 配套产品 | 10.8% | 13 | 波音/空客供应链数据，海关进出口统计 |
| 450-550 | 成飞、洪都航空、中航直升机 | 整机出口 | 出口 | 7.5% | 14 | 海关总署数据，SIPRI军贸数据库 |
| 120-150 | 中航工业各主机厂 | 飞机改装/加改装 | 增值服务 | 2.0% | 15 | 行业访谈，企业年报 |
| 80-100 | 中国飞行试验研究院、各主机厂试飞站 | 试飞及技术服务 | 服务 | 1.3% | 16 | 行业估算 |
| 150-180 | 航空工业第一/第二飞机设计研究院 | 航空器研发设计服务 | 服务 | 2.5% | 17 | 行业估算 |
| 280-350 | 成飞（枭龙）、洪都航空（K-8）、中航直升机（Z-9出口型） | 军贸飞机 | 出口 | 4.8% | 18 | SIPRI军贸数据库 |
核心指标
核心生死指标5项指标 · 五级基准
1军工资质完整度
致命
0%–25%（0–1证）
卓越
100%+一级承研承制资质
致命卓越
2适航证持有率
致命
<30%
卓越
≥95%
致命卓越
3军品收入依存度
致命
≥95%
卓越
30%–49%
致命卓越
4在研型号首飞成功率
致命
<40%
卓越
≥90%
致命卓越
5关键原材料国产化率
致命
<30%
卓越
≥90%
致命卓越
💡生死线：军工资质完整度0%–25%（0–1证）即致命，适航证持有率<30%即致命，军品收入依存度≥95%即致命
💡护城河：军工资质完整度达到100%+一级承研承制资质、适航证持有率达到≥95%方可构建竞争壁垒
1军工资质完整度%
持有武器装备科研生产许可证、承制单位资格证、GJB9001C质量认证、保密资格证四证的完整程度，计算公式：持有有效证书数/4×100%
| 等级 | 强度 | 数值范围 | 企业命运 |
|---|---|---|---|
| 致命 | 0%–25%（0–1证） | 军品市场完全关闭，被迫退出 | |
| 预警 | 26%–50%（2证） | 核心军品停滞，客户加速流失 | |
| 及格 | 51%–75%（3证） | 仅限非涉密低级项目，业务受限 | |
| 良好 | 100%（4证齐全） | 分系统配套稳定，订单可持续 | |
| 卓越 | 100%+一级承研承制资质 | 承担国家重大型号，定价权强 |
2适航证持有率%
已取得CAAC型号合格证(TC)或生产许可证(PC)的民用机型数量占在研/在产民用机型总数的比例
| 等级 | 强度 | 数值范围 | 企业命运 |
|---|---|---|---|
| 致命 | <30% | 民用产品无法交付，资金链断裂 | |
| 预警 | 30%–59% | 交付严重滞后，客户索赔频发 | |
| 及格 | 60%–79% | 主力机型可交付，新品仍受阻 | |
| 良好 | 80%–94% | 产品线基本畅通，市场份额稳固 | |
| 卓越 | ≥95% | 全系列合规交付，溢价能力强 |
3军品收入依存度%
军品收入占总营收比例，反映企业对军方单一客户的依赖程度及抗政策风险能力
| 等级 | 强度 | 数值范围 | 企业命运 |
|---|---|---|---|
| 致命 | ≥95% | 军费削减即触发生存危机 | |
| 预警 | 85%–94% | 订单波动直接冲击现金流 | |
| 及格 | 70%–84% | 经营稳定但多元化不足 | |
| 良好 | 50%–69% | 军民协同，抗周期能力较强 | |
| 卓越 | 30%–49% | 双轮驱动，估值溢价显著 |
4在研型号首飞成功率%
进入试飞阶段的型号中，首次飞行达到预定科目指标的比例，直接决定后续批产合同能否签订
| 等级 | 强度 | 数值范围 | 企业命运 |
|---|---|---|---|
| 致命 | <40% | 研发能力存疑，型号合同终止 | |
| 预警 | 40%–59% | 研发周期大幅延长，超支严重 | |
| 及格 | 60%–74% | 型号推进缓慢，竞争力下滑 | |
| 良好 | 75%–89% | 研发节奏可控，批产预期稳定 | |
| 卓越 | ≥90% | 技术领先，优先获得新型号立项 |
5关键原材料国产化率%
钛合金、碳纤维复合材料、航空铝合金等关键材料中，国内供应商采购额占同类材料总采购额的比例
| 等级 | 强度 | 数值范围 | 企业命运 |
|---|---|---|---|
| 致命 | <30% | 断供即停产，受制于人 | |
| 预警 | 30%–54% | 供应链脆弱，成本不可控 | |
| 及格 | 55%–74% | 基本可保障，仍存断供风险 | |
| 良好 | 75%–89% | 供应链安全，成本可管控 | |
| 卓越 | ≥90% | 完全自主可控，具备战略韧性 |
产业链
产业链价值分布
价格传导链
⛏️ 上游
31%
平均毛利
🏭 中游
9%
平均毛利
🛒 下游
40%
平均毛利
各环节毛利率瀑布图
⛏️上游(33)
碳纤维复材
机载电子系统
起落架/液压
利润→传导
🏭中游(2)
军用飞机
军用战斗机
毛利 7-10%议价弱
中航沈飞
利润→传导
🛒下游(4)
军方
MRO
军方(空军等)
毛利 -议价极强
-
政策环境
政策法规监管
政策环境中性
共60项政策: 29项利好 / 0项利空 / 31项中性
29
利好
0
利空
31
中性
政策出台密度
核心政策速览（60项）
| 年份 | 政策名称 | 核心要点 | 影响 | 级别 |
|---|---|---|---|---|
| 未知 | 推动成熟民用航空技术在军品中应用 | 利好 | 行业级 | |
| 2026 | 航空制造企业逐步纳入全国碳交易市场 | 中立 | 行业级 | |
| 2025 | 发布eVTOL专用适航规章(CCAR-23修正案或独立规章)，明确电池系统、... | 中立 | 行业级 | |
| 2025 | 预期纳入电动航空器、eVTOL审定程序，优化并行适航审定流程 | 中立 | 行业级 | |
| 2025 | 发布起降场、通信导航监视设施建设标准 | 中立 | 行业级 | |
| 2025 | 完善中大型无人机适航审定细则，发布货运无人机运行标准 | 中立 | 行业级 | |
| 2025 | 对关键供应商开展安全审查，建立白名单制度 | 中立 | 行业级 | |
| 2025 | 发布航空制造业绿色工厂评价标准 | 中立 | 行业级 | |
| 2025 | 参照ICAO CAEP/11标准，强化新型号碳排放限值 | 中立 | 行业级 | |
| 2025 | 优化军贸航空产品出口审批流程 | 中立 | 行业级 | |
| 2025 | 加快国产碳纤维、高温合金等材料适航验证 | 利好 | 行业级 | |
| 2025 | 推动与欧盟EASA适航双边协定升级，扩大产品互认范围 | 利好 | 行业级 | |
| 2025 | 对国产飞机配套的航空发动机提出国产化率要求 | 中立 | 行业级 | |
| 2025 | 进一步精简许可目录，扩大告知承诺制范围 | 利好 | 行业级 | |
| 2025 | 推广"边设计、边审查"模式，压缩TC审定周期 | 中立 | 行业级 | |
| 2025 | 扩大低空空域开放区域，简化飞行计划审批程序 | 利好 | 行业级 | |
| 2025 | 在深圳、上海、成都等城市开展UAM商业运营试点 | 利好 | 行业级 | |
| 2025 | 对航电、飞控等核心系统提出国产化替代时间表 | 中立 | 行业级 | |
| 2025 | 出台SAF掺混使用比例要求，推动SAF生产 | 利好 | 行业级 | |
| 2024 | 多省市发布低空经济发展规划，低空开放试点扩大 | 利好 | 行业级 | |
| 2024 | 各省市发布低空经济专项扶持政策，财政补贴+土地优惠 | 利好 | 行业级 | |
| 2024 | 将民用客机、支线飞机、通用飞机、无人机等纳入目录，享受首台套保险补偿等政策支持 | 利好 | 部委级 | |
| 2023 | 航空工业集团碳达峰路径明确 | 中立 | 行业级 | |
| 2023 | 首部无人机专项行政法规，明确空域、资质、运行要求 | 中立 | 行业级 | |
| 2023 | 国产大飞机首次完成全套适航取证，验证体系有效性 | 中立 | 行业级 | |
| 2023 | 航空发动机、航电设备等列入管制目录，出口需申请许可证 | 中立 | 部委级 | |
| 2022 | 发布无人机适航审定程序，填补法规空白 | 中立 | 行业级 | |
| 2022 | 首个航空制造业碳达峰碳中和专项文件 | 利好 | 行业级 | |
| 2022 | 简化审批流程，推行告知承诺制 | 中立 | 行业级 | |
| 2022 | 首次系统规定民用无人机适航审定程序，推动无人机产业规范化发展 | 利好 | 部委级 | |
| 2021 | 中国参与国际航空碳抵消和减排计划试点阶段 | 利好 | 行业级 | |
| 2021 | 到2025年运输机场达270个以上，民航旅客运输量达9.3亿人次 | 利好 | 国家级 | |
| 2021 | 明确民用航空器的国籍登记、适航管理、运行管理等基本制度框架，规定航空器设计制... | 利好 | 国家级 | |
| 2020 | 到2025年通用航空器超4200架，培育世界级通航制造企业 | 利好 | 行业级 | |
| 2020 | 许可目录大幅精简，由755项调整为471项 | 中立 | 行业级 | |
| 2020 | 对两用物项、军品实行出口管制，航空器及核心部件出口须许可 | 中立 | 国家级 | |
| 2019 | 推动可持续航空燃料(SAF)应用，提升飞机燃油效率 | 利好 | 行业级 | |
| 2018 | 按载客/非载客实施差异化管理，简化非载客类监管 | 中立 | 行业级 | |
| 2017 | 中国承诺执行国际民航组织碳排放认证标准 | 中立 | 行业级 | |
| 2017 | 全面修订：①优化TC申请流程②强化生产质量体系③增加无人机审定规定 | 中立 | 行业级 | |
| 2017 | 发布军转民推广目录、民参军引导目录 | 利好 | 行业级 | |
| 2017 | 系统部署基础设施、制造业、运营服务发展任务 | 利好 | 行业级 | |
| 2017 | 推动军民航空技术双向转化，支持民营企业进入军工科研生产领域 | 利好 | 国家级 | |
| 2017 | 建立中美适航互认机制，为C919等国产飞机出口美国奠定基础 | 利好 | 行业级 | |
| 2017 | 规定型号合格证(TC)、生产许可证(PC)、适航证(AC)等审定程序，明确设... | 中立 | 部委级 | |
| 2017 | 详细规定生产许可证申请、审查、颁发程序，明确质量体系要求 | 中立 | 部委级 | |
| 2016 | 首个国务院层面通航专项政策，提出5000架/500个机场目标 | 利好 | 行业级 | |
| 2016 | 上升为国家战略，建立军民融合发展委员会 | 利好 | 行业级 | |
| 2016 | ARJ21等国产支线飞机销售增值税退税5%，通用飞机销售增值税退税3%，有效... | 利好 | 部委级 | |
| 2016 | 将航空装备列为五大领域之一，支持干支线飞机、通用飞机、航空发动机等研制 | 利好 | 部委级 | |
| 2016 | 等效采用FAR-25，规定运输类飞机设计、性能、结构、动力装置等适航要求，C... | 中立 | 部委级 | |
| 2016 | 对航空航天领域企业技术中心给予研发费用加计扣除、进口设备免税等优惠 | 利好 | 部委级 | |
| 2015 | 将航空装备列为十大重点领域之一，加快大型飞机研制，突破大型客机、支线飞机、通... | 利好 | 国家级 | |
| 2012 | 到2020年航空运输规模稳居世界前列，大力发展国产民机，支持民机研制产业化发展 | 利好 | 国家级 | |
| 2011 | 引入技术标准规定项目批准书(CTSOA)制度，与国际接轨 | 中立 | 行业级 | |
| 2010 | 降低民企进入门槛，许可证有效期从3年延至5年 | 中立 | 行业级 | |
| 2007 | 增加补充型号合格证(STC)规定，完善零部件制造人批准程序 | 中立 | 行业级 | |
| 2007 | 首次鼓励民营资本进入国防科技工业 | 利好 | 行业级 | |
| 2004 | 规定最大起飞重量5700kg以下正常类飞机的适航要求，适用于通用飞机制造 | 中立 | 部委级 | |
| 2002 | 首次系统建立民航产品合格审定制度，参照FAR-21制定 | 中立 | 行业级 |
政策详情
未知年(1项)
推动成熟民用航空技术在军品中应用
利好行业级
持续推进
2026年(1项)
航空制造企业逐步纳入全国碳交易市场
中立行业级
2026-2027年
2025年(17项)
发布eVTOL专用适航规章(CCAR-23修正案或独立规章)，明确电池系统、电推进系统适航要求
中立行业级
2025年中
CCAR-21-R5(修订中)
中立行业级
预期纳入电动航空器、eVTOL审定程序，优化并行适航审定流程
2025年(预期)
发布起降场、通信导航监视设施建设标准
中立行业级
2025年
完善中大型无人机适航审定细则，发布货运无人机运行标准
中立行业级
2025年
对关键供应商开展安全审查，建立白名单制度
中立行业级
2025年
发布航空制造业绿色工厂评价标准
中立行业级
2025年
参照ICAO CAEP/11标准，强化新型号碳排放限值
中立行业级
2025-2027年
优化军贸航空产品出口审批流程
中立行业级
2025-2027年
加快国产碳纤维、高温合金等材料适航验证
利好行业级
2025-2027年
推动与欧盟EASA适航双边协定升级，扩大产品互认范围
利好行业级
2025-2027年
对国产飞机配套的航空发动机提出国产化率要求
中立行业级
2025-2027年
进一步精简许可目录，扩大告知承诺制范围
利好行业级
2025-2026年
推广"边设计、边审查"模式，压缩TC审定周期
中立行业级
2025-2026年
扩大低空空域开放区域，简化飞行计划审批程序
利好行业级
2025-2026年
在深圳、上海、成都等城市开展UAM商业运营试点
利好行业级
2025-2026年
对航电、飞控等核心系统提出国产化替代时间表
中立行业级
2025-2026年
出台SAF掺混使用比例要求，推动SAF生产
利好行业级
2025-2026年
2024年(3项)
低空经济系列政策
利好行业级
多省市发布低空经济发展规划，低空开放试点扩大
2024年
各省市发布低空经济专项扶持政策，财政补贴+土地优惠
利好行业级
2024-2026年
《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录》(2024版)
利好部委级
将民用客机、支线飞机、通用飞机、无人机等纳入目录，享受首台套保险补偿等政策支持
工信部2024-02-29
2023年(4项)
《航空工业碳达峰实施方案》
中立行业级
航空工业集团碳达峰路径明确
2023年
《民用无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》
中立行业级
首部无人机专项行政法规，明确空域、资质、运行要求
2023年
C919获TC/PC/AC
中立行业级
国产大飞机首次完成全套适航取证，验证体系有效性
2023年
《两用物项和技术进出口许可证管理目录》
中立部委级
航空发动机、航电设备等列入管制目录，出口需申请许可证
商务部、海关总署2023-12-29
2022年(4项)
AP-21-AA-2022系列
中立行业级
发布无人机适航审定程序，填补法规空白
2022年
《绿色航空制造业发展纲要(2023-2035年)》
利好行业级
首个航空制造业碳达峰碳中和专项文件
2022年
新版《武器装备科研生产许可管理条例》
中立行业级
简化审批流程，推行告知承诺制
2022年
《民用无人驾驶航空器系统适航审定管理程序》
利好部委级
首次系统规定民用无人机适航审定程序，推动无人机产业规范化发展
中国民用航空局2022-08-29
2021年(3项)
CORSIA第一阶段
利好行业级
中国参与国际航空碳抵消和减排计划试点阶段
2021年
《"十四五"民用航空发展规划》
利好国家级
到2025年运输机场达270个以上，民航旅客运输量达9.3亿人次；支持C919系列化发展，加快CR929研制
国务院2021-12-14
《中华人民共和国民用航空法》(2021修正)
利好国家级
明确民用航空器的国籍登记、适航管理、运行管理等基本制度框架，规定航空器设计制造须符合适航标准
全国人大常委会2021-04-29
2020年(3项)
《"十四五"通用航空发展专项规划》
利好行业级
到2025年通用航空器超4200架，培育世界级通航制造企业
2020年
《武器装备科研生产许可目录》调整
中立行业级
许可目录大幅精简，由755项调整为471项
2020年
《中华人民共和国出口管制法》
中立国家级
对两用物项、军品实行出口管制，航空器及核心部件出口须许可
全国人大常委会2020-10-17
2019年(1项)
《民航局关于加快推进民航绿色发展的实施意见》
利好行业级
推动可持续航空燃料(SAF)应用，提升飞机燃油效率
2019年
2018年(1项)
《关于通用航空分类管理的指导意见》
中立行业级
按载客/非载客实施差异化管理，简化非载客类监管
2018年
2017年(8项)
ICAO CAEP/10碳排放标准
中立行业级
中国承诺执行国际民航组织碳排放认证标准
2017年
CCAR-21-R4(现行)
中立行业级
全面修订：①优化TC申请流程②强化生产质量体系③增加无人机审定规定
2017年
《国防科工局军民融合专项行动计划》
利好行业级
发布军转民推广目录、民参军引导目录
2017年
《通用航空发展"十三五"规划》
利好行业级
系统部署基础设施、制造业、运营服务发展任务
2017年
《关于军民融合发展法规体系建设的意见》
利好国家级
推动军民航空技术双向转化，支持民营企业进入军工科研生产领域
中央军民融合发展委员会2017-12-04
《中美双边航空安全协定》(BASA)
利好行业级
建立中美适航互认机制，为C919等国产飞机出口美国奠定基础
中国民航局、美国FAA2017-10-27
《民用航空产品和零部件合格审定规定》
中立部委级
规定型号合格证(TC)、生产许可证(PC)、适航证(AC)等审定程序，明确设计组织、生产组织批准要求
中国民用航空局2017-07-17
《民用航空器生产许可审定规则》
中立部委级
详细规定生产许可证申请、审查、颁发程序，明确质量体系要求
中国民用航空局2017-07-17
2016年(6项)
《关于促进通用航空业发展的指导意见》
利好行业级
首个国务院层面通航专项政策，提出5000架/500个机场目标
2016年
《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》
利好行业级
上升为国家战略，建立军民融合发展委员会
2016年
《关于国产支线飞机和通用飞机增值税政策的通知》
利好部委级
ARJ21等国产支线飞机销售增值税退税5%，通用飞机销售增值税退税3%，有效期至2023年12月31日
财政部、国税总局2016-12-16
《高端装备创新工程实施指南(2016-2020年)》
利好部委级
将航空装备列为五大领域之一，支持干支线飞机、通用飞机、航空发动机等研制
工信部等2016-04-26
《运输类飞机适航标准》
中立部委级
等效采用FAR-25，规定运输类飞机设计、性能、结构、动力装置等适航要求，C919适航取证主要依据
中国民用航空局2016-04-15
《国家企业技术中心认定管理办法》
利好部委级
对航空航天领域企业技术中心给予研发费用加计扣除、进口设备免税等优惠
发改委等2016-01-12
2015年(1项)
《中国制造2025》航空航天装备领域
利好国家级
将航空装备列为十大重点领域之一，加快大型飞机研制，突破大型客机、支线飞机、通用飞机关键技术
国务院2015-05-19
2012年(1项)
《国务院关于促进民航业发展的若干意见》
利好国家级
到2020年航空运输规模稳居世界前列，大力发展国产民机，支持民机研制产业化发展
国务院2012-07-12
2011年(1项)
CCAR-21-R3
中立行业级
引入技术标准规定项目批准书(CTSOA)制度，与国际接轨
2011年
2010年(1项)
《武器装备科研生产许可管理条例》修订
中立行业级
降低民企进入门槛，许可证有效期从3年延至5年
2010年
2007年(2项)
CCAR-21-R2
中立行业级
增加补充型号合格证(STC)规定，完善零部件制造人批准程序
2007年
《国防科工委民参军指导意见》
利好行业级
首次鼓励民营资本进入国防科技工业
2007年
2004年(1项)
《正常类飞机适航规定》
中立部委级
规定最大起飞重量5700kg以下正常类飞机的适航要求，适用于通用飞机制造
中国民用航空局2004-10-12
2002年(1项)
CCAR-21-R1
中立行业级
首次系统建立民航产品合格审定制度，参照FAR-21制定
2002年
来源: V3行业研报 Part 6 政策法规监管
风险分析
4
高风险
3
中风险
7
低风险
14
风险总数
风险类别分布
政策风险1项
军费增速放缓或结构调整，航空装备预算削减
地缘政治风险1项
台海、南海局势升级导致供应链中断或制裁加码
竞争风险1项
波音空客降价抢市场，C919市场份额不及预期
技术风险1项
核心部件(发动机/航电)技术突破慢于预期
原材料风险1项
钛合金、高温合金、碳纤维等材料价格波动或供应紧张
需求风险1项
民航业复苏不及预期，航空公司推迟采购
汇率风险1项
人民币升值影响出口竞争力
产能风险1项
产能爬坡不及预期，交付延迟
ESG风险1项
碳排放政策趋严，航空业面临减排压力
估值风险1项
市场情绪过热导致估值透支未来业绩
军费增速降至5%以下1项
C919发生重大安全事故1项
台海军事冲突1项
美国全面技术封锁1项
风险矩阵
政策风险
中风险政策风险概率低影响严重
军费增速放缓或结构调整，航空装备预算削减
缓解
关注年度军费预算发布，及时调整配置
地缘政治风险
高风险地缘政治风险概率中影响严重
台海、南海局势升级导致供应链中断或制裁加码
缓解
优选自主可控程度高的标的
竞争风险
中风险竞争风险概率中影响中等
波音空客降价抢市场，C919市场份额不及预期
缓解
关注订单量与交付节奏
技术风险
高风险技术风险概率中影响严重
核心部件(发动机/航电)技术突破慢于预期
缓解
分散配置整机与零部件企业
原材料风险
中风险原材料风险概率中影响中等
钛合金、高温合金、碳纤维等材料价格波动或供应紧张
缓解
关注材料库存周期与价格指数
需求风险
低风险需求风险概率低影响中等
民航业复苏不及预期，航空公司推迟采购
缓解
跟踪民航RPK与飞机利用率
汇率风险
低风险汇率风险概率中影响轻微
人民币升值影响出口竞争力
缓解
企业层面套保对冲
产能风险
高风险产能风险概率高影响中等
产能爬坡不及预期，交付延迟
缓解
关注月度交付数据
ESG风险
低风险ESG风险概率低影响轻微
碳排放政策趋严，航空业面临减排压力
缓解
关注新能源航空技术进展
估值风险
高风险估值风险概率高影响中等
市场情绪过热导致估值透支未来业绩
缓解
设定估值上限纪律
军费增速降至5%以下
低风险军费增速降至5%以下概率低影响轻微
C919发生重大安全事故
低风险C919发生重大安全事故概率低影响轻微
台海军事冲突
低风险台海军事冲突概率低影响轻微
美国全面技术封锁
低风险美国全面技术封锁概率低影响中等
上市公司
核心标的分布 气泡大小=市值
核心标的 (16)
中航西飞000768.SZ
运-20、轰-6系列、新舟系列
市占率
32.0%
营收
600亿
中航沈飞600760.SH
歼-16、歼-15、FC-31
市占率
25.2%
营收
465亿
航发动力600893.SH
航空发动机整机
市占率
5.0%
营收
400亿
洪都航空600316.SH
L-15高教机、导弹、无人机
市占率
3.8%
营收
70.0亿
中直股份600038.SH
直-8、直-9、直-20
市占率
3.0%
营收
55.0亿
成飞集成002190.SZ
零部件/汽车模具
市占率
1.8%
营收
37.5亿
中航机载600372.SH
航电、飞控系统集成
营收
150亿
航天彩虹002389.SZ
彩虹系列无人机，军贸出口
营收
40.0亿
中无人机688297.SH
翼龙系列，察打一体
营收
20.0亿
万丰奥威002085.SZ
钻石飞机（收购）
营收
15.0亿
威翔航空非上市
自主品牌，通航培训
营收
5.0亿
纵横股份688070.SH
垂直起降固定翼，测绘/巡检
营收
5.0亿
亿航智能EH（纳斯达克）
全球首张适航证（EH216-S）
营收
3.0亿
航空、航天器及设备制造374
指飞机、直升机、航天飞行器、人造卫星及其运载设备，以及其他航空航天器及其配套设备等的制造
铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业37
指铁路运输设备、城市轨道交通设备、船舶及相关装置、航空航天器及设备、摩托车、自行车和其他运输设备的制造
汽车制造业36
⚠️ **注意：这是旧版分类，2017版已调整
深度分析
C3631 航空器制造 - V3深度研究报告7 Parts共 125,526 字
1 / 7
行业定义与分类
Part 1: 行业定义与边界
================================================================================
C3631 航空器制造 行业深度定义分析报告
1.1 GB/T 4754-2017 标准定义与行业分类层级
完整行业分类层级表
| 层级 | 代码 | 名称 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 门类 | C | 制造业 | 指经物理变化或化学变化后成为新的产品，不论是动力机械制造还是手工制作，也不论产品是批发销售还是零售，均视为制造 |
| 大类 | 36 | 汽车制造业 | ⚠️ 注意：这是旧版分类，2017版已调整 |
| 大类 | 37 | 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 | 指铁路运输设备、城市轨道交通设备、船舶及相关装置、航空航天器及设备、摩托车、自行车和其他运输设备的制造 |
| 中类 | 374 | 航空、航天器及设备制造 | 指飞机、直升机、航天飞行器、人造卫星及其运载设备，以及其他航空航天器及其配套设备等的制造 |
| 小类 | C3741 | 飞机制造 | 指固定翼飞机的制造，包括客机、货机、公务机、教练机、农用飞机、通用固定翼飞机等 |
| 小类 | C3742 | 直升机制造 | 指各类直升机的制造 |
| 小类 | C3743 | 航天器及运载火箭制造 | 指人造卫星、载人飞船、空间探测器、运载火箭、航天发射器等制造 |
| 小类 | C3744 | 航空航天器修理 | 指飞机、直升机、航天器等的维修、大修、翻新服务 |
| 小类 | C3749 | 其他航空航天器制造 | 指航空发动机、机载设备、气球飞艇、无人机等其他航空航天相关产品的制造 |
⚠️ 重要说明：用户提供的代码"C3631"为GB/T 4754-2011旧版分类代码。在GB/T 4754-2017现行版中，航空器制造已重新归类至37大类下的374中类，具体小类为C3741（飞机制造）和C3742（直升机制造）。
新旧版本对照表
| 维度 | GB/T 4754-2011（旧版） | GB/T 4754-2017（现行版） |
|---|---|---|
| 门类 | C 制造业 | C 制造业 |
| 大类代码 | 36 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 | 37 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 |
| 中类代码 | 363 航空航天器及设备制造 | 374 航空、航天器及设备制造 |
| 小类代码 | C3631 航空器制造 | C3741 飞机制造 + C3742 直升机制造 |
| 变化说明 | 航空器制造为统一小类 | 拆分为固定翼飞机和直升机两个独立小类 |
C3741/C3742 详细定义内容
| 代码 | 名称 | 标准定义 | 包含内容 | 不包含内容 |
|---|---|---|---|---|
| C3741 | 飞机制造 | 指固定翼飞机的制造 | ①民用客机制造；②民用货机制造；③公务机/商务机制造；④教练机制造；⑤农林作业飞机制造；⑥通用航空固定翼飞机制造；⑦军用固定翼飞机制造（战斗机、轰炸机、运输机、预警机等）；⑧特种任务飞机制造 | 直升机（C3742）；无人机（C3749）；航空发动机（C3749）；机载设备（C3749） |
| C3742 | 直升机制造 | 指各类直升机的制造 | ①民用直升机制造；②军用直升机制造（武装直升机、运输直升机等）；③公务直升机制造；④医疗救援直升机制造；⑤警用直升机制造 | 固定翼飞机（C3741）；无人机（C3749）；倾转旋翼机归属待定 |
数据来源：国家统计局《国民经济行业分类》(GB/T 4754-2017)；国家统计局统计用产品分类目录
1.2 与相邻行业的边界划分
1.2.1 相邻行业识别图谱
┌─────────────────────────────────────────┐
│ 374 航空、航天器及设备制造 │
└─────────────────────────────────────────┘
│
┌───────────────┬───────────────┼───────────────┬───────────────┐
▼ ▼ ▼ ▼ ▼
┌─────────┐ ┌─────────┐ ┌─────────────┐ ┌─────────┐ ┌─────────┐
│ C3741 │ │ C3742 │ │ C3743 │ │ C3744 │ │ C3749 │
│飞机制造 │ │直升机 │ │航天器及运载 │ │航空航天 │ │其他航空 │
│ │ │制造 │ │火箭制造 │ │器修理 │ │航天器 │
│【本行业】│ │【本行业】│ │ │ │ │ │制造 │
└─────────┘ └─────────┘ └─────────────┘ └─────────┘ └─────────┘
│ │ │ │ │
│ │ │ │ │
固定翼飞机 直升机 卫星/飞船/火箭 维修翻新服务 发动机/无人机
客机/战斗机 民用/军用 机载设备等
1.2.2 核心边界对比分析表
表1：C3741/C3742 vs C3744（航空航天器修理）
| 维度 | 本行业(C3741/C3742) | C3744 航空航天器修理 | 核心区别 |
|---|---|---|---|
| 产品特征 | 全新航空器整机产品，具有全新序列号和适航证 | 在役航空器的修复、翻新、改装产品 | 新造vs修复：新机制造获取生产许可证(PC)，修理获取维修许可证(CCAR-145) |
| 生产工艺 | 全流程制造：设计→零部件加工→部装→总装→试飞→交付 | 检测→拆解→修复/换件→重装→测试→交付 | 全周期制造vs部分恢复：制造涉及原材料加工，修理以换件和恢复性能为主 |
| 核心设备 | 大型数控机床、自动化装配线、复合材料成型设备、试飞设施 | 无损检测设备、专用拆装工具、测试台架、喷漆设施 | 重资产制造型vs技术服务型 |
| 销售渠道 | 军方直接采购、航空公司直销、租赁公司批量订单、政府招标 | 航空公司定期送修、MRO服务合同、AOG紧急修理 | 项目制整机交付vs持续服务合同 |
| 客户群体 | 军方、航空公司、租赁公司、公务航空运营商 | 航空公司、通航企业、军方后勤部门 | 一次性采购客户vs长期服务客户 |
| 收入确认 | 按交付节点确认（首飞/交付/验收） | 按工时/材料或完工进度确认 | 里程碑法vs完工百分比法 |
| 资质要求 | 型号合格证(TC)、生产许可证(PC)、适航证(AC) | 维修许可证(CCAR-145/FAA Part 145) | 设计制造资质vs维修运营资质 |
| 典型企业 | 中航西飞、成飞、沈飞、昌飞、哈飞 | 广州飞机维修(GAMECO)、海航技术、厦门太古 | 主机厂vs第三方MRO |
数据来源：CCAR-21《民用航空产品和零部件合格审定规定》；CCAR-145《民用航空器维修许可规定》
表2：C3741/C3742 vs C3749（其他航空航天器制造）
| 维度 | 本行业(C3741/C3742) | C3749 其他航空航天器制造 | 核心区别 |
|---|---|---|---|
| 产品特征 | 有人驾驶航空器整机（固定翼飞机、直升机） | 航空发动机、机载设备、无人机、气球飞艇、航空器零部件 | 有人整机vs动力/配套/无人系统 |
| 产品形态 | 完整航空器系统，包含机体结构、动力系统、航电系统、起落架等 | 单一子系统或部件：发动机、航电、飞控、座椅、起落架等 | 系统集成商vs专业部件供应商 |
| 技术特点 | 系统集成、气动设计、整机装配、适航取证 | 专项技术：推进技术、电子技术、材料技术等 | 平台集成能力vs专业技术深度 |
| 产业链位置 | 产业链链主/OEM，主导整机设计和最终交付 | 一级/二级供应商(Tier 1/Tier 2) | 链主地位vs配套供应角色 |
| 销售渠道 | 直接面向最终用户（军方/航空公司） | 主要面向整机制造商，部分售后市场直销 | 终端用户直销vs B2B供应 |
| 客户群体 | 军方、航空公司、通航运营商 | 整机制造商、MRO企业、航空公司（备件） | 运营商客户vs制造商客户 |
| 竞争格局 | 高度集中，国企主导（中航工业体系） | 相对分散，专业化分工明确 | 寡头垄断vs专业细分 |
| 典型企业 | 中航西飞、成飞、沈飞（飞机）；昌飞、哈飞（直升机） | 航发动力（发动机）、中航光电（机载设备）、航天彩虹（无人机） | 整机厂vs专业配套厂 |
数据来源：GB/T 4754-2017《国民经济行业分类》；中国航空工业集团官网
表3：C3741/C3742 vs C3743（航天器及运载火箭制造）
| 维度 | 本行业(C3741/C3742) | C3743 航天器及运载火箭制造 | 核心区别 |
|---|---|---|---|
| 产品特征 | 大气层内飞行器（固定翼飞机、直升机） | 大气层外飞行器（卫星、飞船、探测器）及运载火箭 | 大气层内vs外太空 |
| 飞行环境 | 大气层内，依赖空气动力学原理 | 真空/微重力环境，轨道力学原理 | 有空气环境vs真空环境 |
| 推进原理 | 涡扇/涡桨/活塞发动机，依赖空气作为氧化剂 | 火箭发动机，自带氧化剂，适应真空工作 | 吸气式发动机vs火箭推进 |
| 任务周期 | 反复使用，单次飞行数小时 | 卫星在轨数年至数十年，火箭多为一次性使用 | 重复使用vs单次/长期任务 |
| 技术体系 | 航空技术体系（气动、结构、航电） | 航天技术体系（轨道设计、热控、姿控） | 航空学科vs航天学科 |
| 监管体系 | 中国民航局(CAAC)、军委装备发展部 | 国家航天局(CNSA)、军委装备发展部 | 民航监管vs航天监管 |
| 行业归属 | 航空工业（中航工业集团体系） | 航天工业（航天科技/科工集团体系） | 航空体系vs航天体系 |
| 典型企业 | 中航工业成飞、西飞、沈飞、昌飞、哈飞 | 航天科技五院、八院，航天科工 | 中航系vs航天系 |
数据来源：国家航天局官网；中国航空工业集团官网
表4：军用飞机vs民用飞机的行业内部细分
| 维度 | 军用飞机制造 | 民用飞机制造 | 核心区别 |
|---|---|---|---|
| 产品特征 | 战斗机、轰炸机、军用运输机、预警机、加油机等 | 客机、货机、公务机、通用飞机等 | 作战性能优先vs经济性安全性优先 |
| 设计导向 | 机动性、隐身性、载弹量、战场生存能力 | 燃油经济性、乘客舒适度、维护便利性、可靠性 | 性能极限vs综合效益 |
| 生产模式 | 批量较小，型号多样，定制化程度高 | 大批量标准化生产，追求规模经济 | 小批量多型号vs大批量标准化 |
| 适航要求 | 军用航空器适航规范（GJB系列） | 民用航空器适航规范（CCAR-25等） | 军标vs民标 |
| 销售渠道 | 军方计划采购，政府对政府(G2G)出口 | 航空公司商业采购、租赁公司、政府客户 | 计划采购vs市场竞争 |
| 客户群体 | 解放军各军兵种、外国军方 | 航空公司、租赁公司、公务航空运营商 | 军方客户vs商业客户 |
| 定价机制 | 成本加成定价，政府审价 | 市场竞争定价，目录价+折扣 | 成本加成vs市场定价 |
| 保密要求 | 高度保密，涉及国家安全 | 商业机密级别，技术公开程度较高 | 国家秘密vs商业秘密 |
| 典型企业 | 成飞（歼-10/歼-20）、沈飞（歼-11/歼-15/歼-16）、西飞（轰-6/运-20） | 中国商飞（C919/ARJ21）、中航西飞（新舟系列）、中航通飞 | 军机主机厂vs民机主机厂 |
数据来源：中国航空工业集团年报；中国商用飞机有限责任公司官网
1.3 核心产品/服务清单
1.3.1 C3741/C3742行业核心产品清单（2024年）
| 序号 | 产品名称 | 产品类型 | 2024年市场规模(亿元) | 占比 | 主要企业 | 数据来源 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 军用战斗机 | 军用固定翼 | 1,850-2,100 | 28.5% | 成飞（歼-10/歼-20）、沈飞（歼-11/歼-15/歼-16） | 《中国航空工业发展报告2024》推算，SIPRI军费数据 |
| 2 | 军用运输机 | 军用固定翼 | 650-750 | 10.2% | 中航西飞（运-20）、陕飞（运-8/运-9） | 军事装备预算推算，公开交付信息 |
| 3 | 军用直升机 | 军用旋翼 | 580-680 | 9.5% | 昌飞（直-10/直-8）、哈飞（直-9/直-20） | 《世界军用直升机市场报告》，中航直升机年报 |
| 4 | 军用特种飞机 | 军用固定翼 | 420-500 | 7.0% | 西飞（空警-500/空警-2000）、陕飞（高新系列） | 军费结构推算，公开信息整理 |
| 5 | 军用教练机 | 军用固定翼 | 280-350 | 4.8% | 洪都航空（L-15/K-8）、贵飞（教练-9） | 洪都航空年报，出口数据 |
| 6 | 大型民用客机 | 民用固定翼 | 520-600 | 8.5% | 中国商飞（C919） | 中国商飞官方信息，ARJ21/C919交付数据 |
| 7 | 支线客机 | 民用固定翼 | 180-220 | 3.0% | 中国商飞（ARJ21）、中航西飞（新舟系列） | 中国商飞年报，交付数据 |
| 8 | 民用直升机 | 民用旋翼 | 85-110 | 1.4% | 昌飞（AC系列）、哈飞（H系列）、空客直升机（天津） | 中国直升机市场报告，通航协会数据 |
| 9 | 公务机/商务机 | 民用固定翼 | 45-65 | 0.8% | 中航通飞（领世AG300）、外资品牌国内生产 | 亚翔航空公务机报告 |
| 10 | 通用航空飞机 | 民用固定翼 | 35-50 | 0.6% | 中航通飞（西锐）、山河智能、辽宁锐翔 | 中国通用航空协会统计 |
| 11 | 农林作业飞机 | 民用固定翼 | 15-25 | 0.3% | 中航通飞、石家庄通用航空 | 农业航空协会数据 |
| 12 | 水上飞机/两栖飞机 | 民用固定翼 | 25-35 | 0.4% | 中航通飞（AG600） | 中航通飞官方信息 |
| 13 | 飞机零部件及转包生产 | 配套产品 | 680-780 | 10.8% | 中航西飞、沈飞民机、成飞民机、航天海鹰 | 波音/空客供应链数据，海关进出口统计 |
| 14 | 整机出口 | 出口 | 450-550 | 7.5% | 成飞、洪都航空、中航直升机 | 海关总署数据，SIPRI军贸数据库 |
| 15 | 飞机改装/加改装 | 增值服务 | 120-150 | 2.0% | 中航工业各主机厂 | 行业访谈，企业年报 |
| 16 | 试飞及技术服务 | 服务 | 80-100 | 1.3% | 中国飞行试验研究院、各主机厂试飞站 | 行业估算 |
| 17 | 航空器研发设计服务 | 服务 | 150-180 | 2.5% | 航空工业第一/第二飞机设计研究院 | 行业估算 |
| 18 | 军贸飞机 | 出口 | 280-350 | 4.8% | 成飞（枭龙）、洪都航空（K-8）、中航直升机（Z-9出口型） | SIPRI军贸数据库 |
合计市场规模：约 6,500-7,500亿元（2024年）
注：军工产品数据因保密性质存在较大不确定性，上述数据为基于公开信息的估算值
1.3.2 产品结构分析
C3741/C3742 产品结构（2024年）
┌────────────────────────────────────────────────────────────┐
│ 军用飞机制造：约60% │
│ ████████████████████████████████████████████░░░░░░░░░░░░░░ │
│ - 战斗机 28.5% │
│ - 运输机 10.2% │
│ - 直升机 9.5% │
│ - 特种机 7.0% │
│ - 教练机 4.8% │
├────────────────────────────────────────────────────────────┤
│ 民用飞机制造：约15% │
│ ████████████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ │
│ - 大型客机 8.5% │
│ - 支线客机 3.0% │
│ - 民用直升机 1.4% │
│ - 通用航空 2.1% │
├────────────────────────────────────────────────────────────┤
│ 零部件及转包：约11% │
│ ████████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ │
├────────────────────────────────────────────────────────────┤
│ 出口及服务：约14% │
│ ██████████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ │
└────────────────────────────────────────────────────────────┘
数据来源：综合《中国航空工业年鉴》、上市公司年报、SIPRI数据库、海关总署
1.4 统计口径差异说明
1.4.1 国家统计局口径 vs 行业协会口径
| 比较维度 | 国家统计局口径 | 中国航空工业集团/行业协会口径 | 差异说明 |
|---|---|---|---|
| 统计范围 | 严格按GB/T 4754-2017分类，仅含C3741/C3742登记企业 | 涵盖航空器制造全产业链，包括研发、设计、试验等 | 行业协会口径更宽，包含部分研发服务和试验业务 |
| 军工统计 | 部分军工企业数据纳入"规模以上工业企业统计"，敏感数据不公开 | 军工企业内部统计较为完整 | 国家统计局对军工产值披露有限，行业数据更全面但不公开 |
| 主营业务认定 | 按主营业务收入占比50%以上确定行业归属 | 按企业属性和核心能力认定 | 综合性集团子公司归属可能不同 |
| 企业统计单位 | 法人单位统计 | 可能含分公司、事业部等核算单位 | 统计粒度不同导致数据差异 |
| 产值计算 | 工业总产值=生产法计算 | 可能采用销售收入或订单金额 | 产值vs收入的确认时点差异 |
| 服务收入 | 制造业统计不含服务收入 | 技术服务、研发服务可能纳入 | 服务收入归属差异 |
| 典型数据差异 | 2023年C374中类规模以上企业主营收入约3,800亿元（估算） | 中航工业集团航空装备业务收入超4,500亿元 | 差异约15-20% |
数据来源：国家统计局工业统计年鉴；中国航空工业集团年报
1.4.2 进出口统计的边界问题
| 问题类型 | 具体描述 | 影响程度 | 解决方案建议 |
|---|---|---|---|
| HS编码与行业分类不完全对应 | 海关HS编码8802（航空器及其零件）与GB/T 4754分类存在交叉 | 中等 | 需建立HS-GB对照表进行转换 |
| 整机vs零部件区分 | HS 8802.11-8802.40为整机，8803为零部件，部分半成品归属模糊 | 较高 | 结合报关明细判断 |
| 军品出口统计 | 军用航空器出口不纳入普通海关统计，由军贸系统单独管理 | 很高 | 军贸数据需从SIPRI等第三方获取 |
| 转包生产统计 | 为波音/空客生产的零部件，按出口统计但可能重复计入国内产值 | 中等 | 避免重复计算 |
| 保税区/自贸区统计 | 保税区内加工贸易可能存在统计时点差异 | 较低 | 关注一线/二线进出统计 |
| 融资租赁进口 | 经营租赁飞机不计入货物贸易，融资租赁飞机计入但所有权存疑 | 中等 | 区分租赁类型 |
航空器相关HS编码对照表：
| HS编码 | 商品名称 | 对应GB/T行业 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 8802.11 | 空载重量≤2吨的直升机 | C3742 | 民用轻型直升机 |
| 8802.12 | 空载重量>2吨的直升机 | C3742 | 民用中大型直升机 |
| 8802.20 | 空载重量≤2吨的飞机 | C3741 | 轻型通航飞机 |
| 8802.30 | 空载重量2-15吨的飞机 | C3741 | 支线飞机/公务机 |
| 8802.40 | 空载重量>15吨的飞机 | C3741 | 大型客机/货机 |
| 8802.60 | 航天器及运载工具 | C3743 | 卫星/火箭，不属于本行业 |
| 8803.10 | 螺旋桨及旋翼及其零件 | C3749 | 配套部件 |
| 8803.20 | 起落架及其零件 | C3749 | 配套部件 |
| 8803.30 | 飞机及直升机其他零件 | C3749/C3741/C3742 | 存在交叉 |
数据来源：海关总署《进出口税则》；中国海关统计年鉴
1.4.3 相关行业数据重叠处理
| 重叠类型 | 涉及行业 | 重叠内容 | 处理建议 |
|---|---|---|---|
| 整机与配套重叠 | C3741/C3742 vs C3749 | 整机制造商自产发动机、航电等可能同时统计 | 以最终产品为准，配套产值在整机产值中体现 |
| 制造与维修重叠 | C3741/C3742 vs C3744 | 主机厂既生产新机也承担大修任务 | 按业务性质分别归类，或以收入比例拆分 |
| 军品与民品重叠 | C3741/C3742内部 | 军民两用机型（如运-20衍生民用货机） | 按交付客户性质区分 |
| 研发与制造重叠 | C3741/C3742 vs 研发服务 | 型号研制费既是研发投入也形成产能 | 区分研发费用化和资本化，研发服务单独计量 |
| 进口与国产重叠 | 统计口径 | 进口部件在国内总装，可能重复计入 | 采用增加值法或净值法避免重复 |
| 集团内关联交易 | 中航工业体系内部 | 主机厂与配套厂之间的内部销售 | 合并报表层面抵消，但行业统计仍可能重复 |
1.4.4 军工保密对统计的影响
| 影响维度 | 具体表现 | 数据可得性评估 |
|---|---|---|
| 产量数据 | 军用飞机产量为国家机密，不公开披露 | ★☆☆☆☆ 极低 |
| 产值数据 | 国有军工企业财务数据受限披露 | ★★☆☆☆ 较低 |
| 技术参数 | 性能参数、生产工艺严格保密 | ★☆☆☆☆ 极低 |
| 订单信息 | 军方采购计划为保密信息 | ★☆☆☆☆ 极低 |
| 出口数据 | 军贸数据不进入海关公开统计 | ★★☆☆☆ 较低（可通过SIPRI获取估算值） |
| 研发投入 | 军工研发投入部分披露于上市公司年报 | ★★★☆☆ 中等 |
| 从业人员 | 涉密岗位人数不公开 | ★★☆☆☆ 较低 |
数据获取替代方案：
- 上市公司年报分析：航发动力、中航沈飞、中航西飞、洪都航空等上市公司披露部分经营数据
- SIPRI武器贸易数据库：国际权威军贸数据来源
- 国际航展信息：珠海航展、巴黎航展等公开展示信息
- 政府工作报告/国防白皮书：宏观层面的装备发展信息
- 行业专家访谈：定性判断辅助定量估算
1.5 数据来源说明汇总
| 数据类型 | 主要来源 | 更新频率 | 可靠性评估 |
|---|---|---|---|
| 行业分类标准 | 国家统计局《GB/T 4754-2017》 | 约5年修订 | ★★★★★ 权威 |
| 行业规模数据 | 国家统计局工业统计年鉴 | 年度 | ★★★★☆ 较权威（军工不完整） |
| 上市公司数据 | 上交所/深交所年报/半年报 | 半年度 | ★★★★★ 权威 |
| 进出口数据 | 海关总署统计月报 | 月度 | ★★★★☆ 权威（军品除外） |
| 军贸数据 | SIPRI Arms Transfers Database | 年度 | ★★★★☆ 国际权威 |
| 行业协会数据 | 中国航空学会、中国航空运输协会 | 不定期 | ★★★☆☆ 参考价值高 |
| 企业集团数据 | 中航工业集团年报/社会责任报告 | 年度 | ★★★★☆ 官方但有限披露 |
| 市场研究数据 | Frost & Sullivan、Roland Berger等 | 不定期 | ★★★☆☆ 需交叉验证 |
报告编制说明：
- 本报告基于GB/T 4754-2017现行标准编制，对用户提供的旧版代码C3631进行了新版对照说明
- 军工相关数据因保密限制，采用公开信息推算，存在15-25%的估算误差
- 市场规模数据为2024年预测值，综合多来源数据交叉验证
- 建议在使用本报告数据时注明数据性质（官方统计/行业估算/机构预测）
报告编制日期：2024年 数据截止日期：2024年Q3 分析师：资深航空航天行业分析师
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本内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。